Repsol

Deuda

La deuda financiera neta del Grupo excluyendo Gas Natural Fenosa se situó al cierre de junio de 2010 en 4.996 M€, en línea con la del cierre del trimestre anterior.

El EBITDA generado en el período, superior en un 7,2% al del trimestre anterior, ha permitido cubrir las inversiones, el pago de impuestos, dividendos e intereses. 

La fuerte apreciación del dólar USD frente al euro en el periodo ha impactado negativamente en la evolución de la deuda neta. El ratio de deuda neta sobre capital empleado no se ha visto afectado al estar gran parte de los activos operativos nominados en dólar USD, beneficiándose de la apreciación de esta moneda al igual que los flujos operativos de los negocios.

El ratio de la deuda neta sobre capital empleado a 30 de junio para el Grupo consolidado ex Gas Natural Fenosa se situó en un 15,6%. Teniendo en cuenta las acciones preferentes, el ratio se sitúa en el 26,9%.

El gasto financiero neto acumulado al cierre de junio 2010 del Grupo ex Gas Natural Fenosa ha sido de 298 M€, frente a los 85 M€ de ingreso financiero del mismo periodo del ejercicio anterior, destacando los siguientes aspectos:

• Intereses netos: Incremento del gasto en 10 M€, por efecto del mayor volumen medio de deuda neta en 2010, compensado parcialmente por la disminución de los tipos de interés respecto al primer semestre 2009.
• Resultado de posiciones: 
  En el resultado por posiciones del primer semestre 2009 (+351 M€) tuvo un impacto muy significativo: 1) la depreciación del peso argentino frente al dólar USD (la moneda funcional de YPF es el dólar USD y la posición financiera neta en el balance es acreedora), y 2) la depreciación del dólar USD frente al euro, principalmente en la segunda parte del semestre, afectando al valor de las posiciones pasivas en dólares de cobertura del resultado operativo.
  
  En el primer semestre 2010, el dólar USD se ha apreciado fuertemente frente al euro, por lo que la diferencia de cambio positiva se encuentra en el resultado operativo de los negocios. El resultado por posiciones tiene su origen fundamentalmente en la depreciación del peso argentino frente al dólar USD, compensado parcialmente por la evolución de otras monedas y por el gasto financiero de derivados de cobertura de corto plazo.
• Otros gastos financieros: Mayor gasto financiero de 34 M€, destacando la incorporación en 2009  (marzo y julio) del gasto por el leasing financiero para transporte por gasoducto del gas natural comercializado en USA y Canadá.
  

Cifras no auditadas (NIFF)

EVOLUCIÓN DE LA DEUDA NETA (M€) -GRUPO EX GAS NATURAL FENOSA	1T10	2T10	%Variación 2T10/1T10	Ene-Jun 10
DEUDA NETA AL INICIO DEL PERIODO	4.905	4.843	-1,3	4.905
EBITDA	-1.998	-2.141	7,2	-4.139
VARIACIÓN FONDO DE MANIOBRA COMERCIAL	697	60	-91,4	757
INVERSIONES (1)	656	1.108	68,9	1.764
DESINVERSIONES (1)	-159	-25	-84,3	-184
DIVIDENDOS PAGADOS (incluyendo los de las sociedades afiliadas)(3)	66	95	43,9	161
EFECTOS TIPO DE CAMBIO	313	364	16,3	677
COBROS / PAGOS POR IMPUESTOS DE BENEFICIOS	307	420	36,8	727
INTERESES Y OTROS MOVIMIENTOS	56	272	385,7	328
DEUDA NETA AL CIERRE DEL PERIODO	4.843	4.996	3,2	4.996
DEUDA NETA +  PREFERENTES AL CIERRE DEL PERIODO	8.433	8.630	2,3	8.630
Ratio de endeudamiento
CAPITAL EMPLEADO (M€)	30.378	32.123	5,7	32.123
DEUDA NETA / CAPITAL EMPLEADO (%)	15,9	15,8	-1,9	15,6
DEUDA NETA + PREFERENTES / CAPITAL EMPLEADO (%)	27,8	26,9	-3,2	26,9
ROACE antes de no recurrentes (%)	10,3	9,2	-10,7	9,7

(1) En el segundo trimestre de 2010 existen inversiones de carácter financiero por importe de 5 M€, no reflejadas en esta tabla. 
(2) Igualmente, en el segundo trimestre de 2010, existen desinversiones de carácter financiero por importe de 33 M€.

 

Cifras no auditadas (NIIF)

EVOLUCIÓN DE LA DEUDA NETA (M€) -GRUPO CONSOLIDADO (M€)	1T10	2T10	%Variación 2T10/1T10	Ene-Jun 2010
DEUDA NETA AL INICIO DEL PERIODO	10.928	10.926	0,0	10.928
EBITDA	-2.397	-2.472	3,1	-4.869
VARIACIÓN FONDO DE MANIOBRA COMERCIAL	812	198	-75,6	1.010
INVERSIONES (1)	774	1.257	62,4	2.031
DESINVERSIONES (1)	-162	-614	279	-776
DIVIDENDOS PAGADOS (incluyendo los de las sociedades afiliadas)(3)	79	102	29,1	181
EFECTOS TIPO DE CAMBIO	382	445	16,5	827
COBROS / PAGOS POR IMPUESTOS DE BENEFICIOS	307	475	54,7	782
OTROS MOVIMIENTOS	203	354	74,4	557
DEUDA NETA AL CIERRE DEL PERIODO	10.926	10.671	-2,3	10.671
DEUDA NETA + PREFERENTES AL CIERRA DEL PERIODO	14.694	14.484	-1,4	14.484
Ratio de endeudamiento
CAPITAL EMPLEADO (M€)	37.597	38.522	2,5	38.522
DEUDA NETA / CAPITAL EMPLEADO (%)	29,1	27,7	-4,8	27,7
DEUDA NETA + PREFERENTES / CAPITAL EMPLEADO (%)	39,1	37,6	-3,8	37,6
ROACE antes de no recurrentes (%)	9,1	8,9	-2,2	9,0

(1) En el segundo trimestre de 2010 existen inversiones de carácter financiero por importe de 5 M€, no reflejadas en esta tabla. 
(2) Igualmente, existen desinversiones de carácter financiero en el segundo trimestre por importe de 33 M€.

Última actualización: 11 de agosto de 2010